临近半年末，国债逆回购年化收益率飙升，今日盘中突破2%

　　临近半年末，被称为个人投资者“短期理财神器”的国债逆回购收益率又开始飙升。今日，盘中多个期限的年化收益率都突破了2%。国债逆回购投资门槛低，流动性好，且可能会有较高的短时年化收益率，若合理规划资金使用周期，有助于实现资金的最大化利用。

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　　今天，交易所国债逆回购的年化收益率进一步上行，1天、2天、3天、4天及天期品种盘中均达到2%。以GC002为例，盘中一度上涨20个BP，达到2%。午后，国债逆回购收益率逆回购有所回落。

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　　图：GC002近五日走势

　　国债逆回购实质是一种短期资金拆借行为，投资者将资金借给需要短期融资的机构，机构以国债作为抵押，投资者获取固定收益。与间市场的质押式回购不同，交易所的国债逆回购个人投资者也可以参与投资。经调整后沪深交易所国债逆回购的起投金额均为1000元，个人投资者只需在公司开通股票账户即可参与。

　　由于国债逆回购以国债作为质押物，安全性可约等同于国债，且有交易所严格监管，违约风险极低，其风险等级在证券行业内部划分为R1级。另外，交易所回购期限灵活，一共有9种期限（1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天），对应沪深两市合计18个品种。

　　因为机构的监管考核压力、资金清算高峰等原因，债市资金面存季节性波动，国债逆回收益率通常在月末、季末、节日前夕出现冲高。据介绍，极端情形下国债逆回购的瞬时年化收益率可超过10%。

　　假设今日以收盘价格买入10万元的GC001，则资金占用三天（包括周末两日），获得利息为100000*1.7250%*3/365，再减去每10万一元的佣金，最终收益13.18元。若投资者对流动性要求不高，用10万元以今日收盘价格买入GC182，182天后可盈利772.79元。收益率在买入就已锁定，投资者无需担忧后续市场利率波动的影响。

　　图：最新上交所国债逆回购价格

　　在存款利率下调的背景下，国债逆回购在关键时点的收益率可能远高于货币基金或现金管理理财产品。鉴于较低的投资门槛与投资风险、较好的流动性和可能短暂出现的高收益率，国债逆回购被称为个人投资者的“短期理财神器”。

　　事实上，国债逆回购对于企业也是一种有效的资金管理工具。许多上市公司会利用闲置自有资金进行国债逆回购投资，以提高资金使用效率和资产回报率。如从近期的公告来看，（301075.SZ）6月17日表示赎回2500万元国债逆回购产品，获得投资收益1.347万元；（300720.SZ）6月6日表示，公司累计购买28天国债逆回购产品金额达7.685亿元。

　　业内人士指出，投资者可以通过把握市场利率的波动，选择合适的交易时点和期限买入国债逆回购，实现资金的最大化利用。但操作时仍需注意市场利率的不确定性，合理规划资金使用周期。

　　国债逆回购的交易时间是上午9：30-11：30，下午13：00-15：30，较交易所的正常交易时间延长半小时。

　　业内人士认为，收益率的走势具有不确定性，但若逆回购收益率盘中飙升，吸引资金涌入，自高点出现下滑的可能性更大，应尽量避免在尾盘下单。

（文章来源：财联社）