荣盛石化上半年实现营收1486亿元 积极联合同行响应“反内卷”

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8月22日晚间，荣盛石化(002493)发布2025年半年度报告。报告期内，公司资产总额达到3840亿元，实现营业收入1486.29亿元，归母净利润6.02亿元，经营活动产生的现金流量净额达75.87亿元，总体经营状况保持稳健。

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“回购注销+多轮增持”传递长期发展信心

今年7月18日，荣盛石化完成了第一期回购股份1.36亿股的注销，占本次注销前总股本的1.3440%，累计耗资达19.98亿元，近20亿元的股份注销规模在中国资本市场发展史上也较为罕见。

此前公告显示，2022至2024年，荣盛石化开展了三期股份回购计划，回购股份合计5.53亿股，占总股本的5.46%，回购总金额达69.88亿元，回购规模在A股市场名列前茅。

与此同时，荣盛石化的控股股东浙江荣盛控股集团有限公司也频频以“真金白银”表达对公司未来发展的坚定信心。

2024年1月至2025年2月，荣盛石化控股股东已连续实施两期增持，累计增持约16.93亿元。今年4月8日，公司控股股东再抛新一轮为期六个月的增持计划，拟增持公司股份10亿―20亿元，以此传递未来长期发展信心。

据悉，荣盛石化是国内石油化工民营龙头企业之一，主要从事各类油品、化工品、聚酯产品的研发、生产和销售，在环渤海经济圈、长三角经济圈和海南经济圈等地建有七大生产基地，打造形成了聚酯、工程塑料、新能源、高端聚烯烃、特种橡胶五大产业链。

目前，荣盛石化是亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商之一，拥有全球或全国排名前列的PX、PC、丁二烯、MMA、顺丁橡胶及丁苯橡胶等化工品产能。公司位居全球化工最具价值品牌榜第5位、全球化工公司十亿美元俱乐部第6位、全球化工企业100强第8位。 

“反内卷”提振行业景气度

荣盛石化大手笔实施回购注销以及增持的背后，除了多年积累下的产能布局、技术优势和品牌影响力作为底气，还有公司对行业整体发展趋势的看好。

此前，产能过度投放叠加内外需变化，国内石化行业经营承压，“内卷式”竞争愈演愈烈。但近一年来，国内“反内卷”风潮来袭，国家层面政策密集出台。7月，中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设，依法治理低价无序竞争。紧接着，工信部宣布将针对包括石化行业在内的十大关键领域，实施新一轮重点行业稳增长工作方案。近期，国家五部委联合发文，启动石化化工行业老旧装置摸底评估工作。

面对这一轮“反内卷”浪潮，业内普遍反响积极。以荣盛石化为例，据其表示，公司多措并举，响应政策要求，包括优化投资结构，依托全球特大型炼化一体化优势，持续挖潜增效，通过实现产品的高端化、差异化，规避陷入“内卷式”竞争困境。此外，从今年7月起，在行业协会指导下，公司与其他聚酯瓶片头部企业联合减产，主动调减产能以缓解市场库存压力，稳定产品价格，推动行业供需关系恢复平衡。

与此同时，近年来，欧洲由于俄乌冲突带来的高能源成本问题，制造业整体需求低迷，大量跨国企业纷纷关闭或退出产能，石化产能呈现加速退出趋势。因此，本轮国内“反内卷”若能对供给端形成较强约束，叠加海外石化增速放缓和退出，或能迎来国内外供给侧共振，石化行业有望迎来新一轮景气向上周期。

市场观点普遍认为，化工行业处周期底部区域，估值低位，产能大规模投放已趋结束，多方政策陆续出台引导“反内卷”，叠加行业企业自发协同性减产等自律措施，行业景气有望进一步被提振。