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债基单月发行创今年以来新高 信用债备受机构青睐

2025年06月30日55959

  6月以来,债券基金发行回暖,无论是成立数量还是发行规模均创下今年以来单月最高纪录,多只产品展现强劲的“吸金”能力,纷纷提前结束募集。机构对信用债的配置力度显著增强,信用债ETF规模增长迅猛。机构认为,在利率震荡背景下资金正加速配置信用债,尤其青睐长久期品种,但须警惕短期过热风险,可关注调整后的布局机会。

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  债券基金频现“爆款”产品

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  Choice数据显示,截至6月26日,6月以来新成立的公募基金数量达132只,合计发行份额达1038.73亿份。其中,债券基金成立30只,发行份额共513.44亿份,均刷新今年以来单月发行纪录。

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  多只债券基金认购火爆。例如,惠升和盛纯债计划募集期为6月3日至7月2日,但由于募集资金提前达到60亿元的上限,该基金于6月5日便决定提前结募,认购天数仅3天。

  京管泰富中债综合也提前结募,募集金额达59.81亿元。募集规模逼近60亿元的还有兴银中债优选投资级信用债指数、中加聚诚纯债债券等。此外,中邮中证同业存单AAA指数7天持有更是被资金抢购,仅1天时间募资超50亿元。

  从今年以来的发行情况来看,债券基金依旧是“重头戏”。截至6月26日,公募基金共发行5120.96亿份,其中债券基金发行2404.15亿份,占比近一半。

  华夏基金表示,今年以来债券市场经历了大幅波动,但投资者对债券资产的投资热情依旧较高,多只新发债券基金提前结束募集,不少热门的债券基金被投资者逆势加仓。原因在于,债市历经大幅调整后,债券配置价值逐步显现,不少投资者底部布局,力求把握长期的稳健收益。

  资金加速流入信用债市场

  从细分市场来看,近期机构对信用债的配置力度显著增强,尤其是资金正加速涌入信用债市场。Choice数据显示,截至6月26日,已上市的11只信用债ETF总规模达2130亿元,近一个月资金净申购额超800亿元。

  其中,有多只“大单品”。比如,海富通中证短融ETF规模超500亿元,平安中高等级公司债利差因子ETF和海富通上证城投债ETF规模均突破200亿元。值得一提的是,8只基准做市信用债ETF的规模均超百亿元,易方达上证基准做市公司债ETF和华夏上证基准做市公司债ETF规模均超200亿元。

  固定收益首席分析师谭逸鸣表示,近期公募基金、理财等对信用债的净买入力度明显增加,这反映出在利率或延续震荡走势的背景下,机构对供需格局较好的信用债预期相对乐观。

  认为,从机构行为来看,近期基金、和其他资管产品对长久期信用债的需求明显增加,尤其是基金6月以来加大了对7至10年期等长久期信用债的交易配置力度。不过,当前信用债的交易情绪已较为极致,信用债短期内可能会有波动,可逢调整时机再布局。

  在鹏扬基金看来,在央行持续呵护流动性的背景下,跨季资金面有望保持平稳,债券市场或提前交易资金宽松预期。长久期信用债或延续较好表现,当前10年期的信用利差相对价值尚可,继续关注一二级市场机会。

(文章来源:上海报)

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