债券型ETF 迈入“三千亿”时代

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　　要点速览：

　　上周（6月3日至6月6日），A股板块、港股板块携手大涨，易方达基金旗下恒生创新药ETF（159316）等多只港股创新药主题ETF以及多只创业板人工智能主题ETF涨超6%。

　　近期，因标的指数权重股、筹划重大资产重组停牌，主题ETF吸引众多资金布局，信创ETF易方达（159540）等7只信创主题ETF上周合计净流入资金超45亿元；而近期涨幅较大的港股医药主题ETF资金流出较为显著。

　　截至6月6日，债券型ETF总规模首次跨过3000亿元大关，相比年初新增超1300亿元。自6月6日起，包括公司债ETF易方达（511110）在内的9只信用债ETF可申报作为质押券进行质押式回购交易，这是市场上首批可开展通用质押式回购业务的信用债ETF。

　　ETF一周涨跌：

　　6月首周（6月3日至6月6日），A股三大指数收涨，A股人工智能、港股创新药板块领涨。涨超25%，、、、、等均涨超10%。

　　ETF方面，多只跟踪创业板人工智能指数的ETF上周涨超6%。表示，近期行业内关于AI算力投资过剩的担忧有所缓解，行业增长的持续性边际向好，整体估值水平有望得到一定修复。

　　港股创新药板块持续活跃，带动相关主题ETF大涨。易方达基金旗下恒生创新药ETF（159316）等上周涨超6%，港股通医药ETF（513200）等也涨超4%。今年以来，部分港股创新药主题ETF累计涨幅超50%。业内机构提示，目前A、H股创新药板块的交易拥挤度均较高，波动可能加剧。

　　上周，超千只非货ETF上涨，部分汽车、消费、家电、交运等主题ETF跌超1%。、、、、等上周均跌超3%。

　　ETF一周成交：

　　上周，债券型ETF交投持续活跃，公司债ETF易方达（511110）等多只债券型ETF日均成交额均超40亿元，整体换手率超100%。截至6月6日，债券型ETF总规模首次突破3000亿元大关，相比年初新增超1300亿元。

　　此外，跟踪中证A500、沪深300、科创50等A股宽基指数，以及跟踪恒生科技、港股创新药、港股通创新药、香港、港股通科技等港股指数的ETF上周交易活跃，易方达基金旗下香港证券ETF（513090）等日均成交额均在30亿元以上。

　　上周大涨的港股创新药ETF，连续4个交易日成交额均在40亿元以上，并且每日成交额均位居股票型ETF之首；易方达基金旗下恒生创新药ETF（159316）等多只相关主题ETF上周换手率均在300%以上。

　　ETF一周资金流向：

　　近期因标的指数权重股海光信息、中科曙光筹划重大资产重组停牌，包括信创ETF易方达（159540）在内的信创主题ETF吸引了众多资金目光，上周跟踪中证信创、国证信创的7只ETF合计净流入超45亿元。

　　海光信息、中科曙光为国证信创指数的前两大权重股，合计权重超13%；中证信创指数前十大权重股中，海光信息、中科曙光合计权重近10%。

　　海光信息、中科曙光于5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　科创芯片ETF、红利低波ETF分别于6月4日、6月5日迎来显著增量资金配置，单日净流入额分别为7.66亿元、5.98亿元；港股医药主题ETF呈资金流出态势，港股创新药ETF、恒生医疗ETF上周净流出资金均超6亿元。

　　ETF一周动向：

　　根据基金公告，自6月6日起，包括公司债ETF易方达（511110）在内的9只信用债ETF可申报作为质押券进行质押式回购交易，这是市场上首批可开展通用质押式回购业务的信用债ETF。易方达基金固定收益特定策略投资部总经理李一硕表示，公司债ETF易方达（511110）开展质押式回购交易，有利于投资者提高资金使用效率、拓宽融资渠道、丰富投资策略，在合适的资金利率水平下提高投资收益，进一步提升产品投资价值，吸引更多投资者积极参与。

　　日前，中证指数公司宣布将调整沪深300、、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。、等调入沪深300指数，、等调入中证500指数，、等调入中证1000指数，、等调入中证A50指数，、等调入中证A100指数，、恒玄科技等调入中证A500指数。

　　当地时间6月4日，宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数及富时中国A400指数的季度审核变更，该调整将于6月20日收盘后生效。富时中国A50指数将纳入，剔除；富时中国50指数将纳入港股、，剔除港股、。

　　ETF一周观点：

　　易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，从中长期角度看，政策仍然偏向于供给端。同时，前期市场主线估值高位磨顶，盈利端业绩兑现或需至今年中期可获验证。预计未来市场交易的主线将回归经济复苏进度的线索上，大盘价值类资产或体现出更强韧性。6月建议关注业绩确定性较强的核心资产，沪深300与中证A500代表的大盘风格指数具备长期配置价值。

　　国泰基金总经理助理、量化投资部总监梁杏表示，下半年配置上建议关注三条主线：一是消费领域政策可能会发力支持，重视社会福利提高方向；二是投资领域，随着企业部门资本支出意愿下降，自由现金流的提升可能是未来一段时间的主线；三是从企业部门投资来看，增长可能主要来自于高端制造的投入，人工智能主线可能迎来大发展。

（文章来源：中国证券报）