海外供应端暂未回归 甲醇现货端仍有支撑

截至周五（3月28日）收盘，合约收于2541元/吨，跌幅0.94%。据数据显示，本周（3月24日-3月28日），周K线收阴，周内跌幅达0.51%，持仓量环比上周减持106806手，成交量达3171590手。

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市场要闻：

本周(20250321-0327)中国为1826845吨，较上周减少27390吨，装置产能利用率为84.06%，环比跌1.55%。

截至2025年3月27日，华东、华南港口社会库存总量为60.54万吨，较上周期降8.43万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降5.47万吨至38.34万吨。

本周国内甲醇装置产能利用率84.06%，环比-1.55%。陕西精益化工26万吨/年甲醇装置计划4月下旬检修10天左右。陕西润中（长武）60万吨/年煤制甲醇装置应故障预计本月底左右恢复。本周多套装置重启，甲醇产量增加。

机构观点：

：当前国内甲醇供需矛盾暂不突出，然上游端高利润持续情况下，中线需警惕链条利润分配差异引发的下游拖累影响;一方面，产区季节性检修仍在持续，且总体上游生产端库压不大存支撑;此外，本轮长约结束，贸易环节货量不多，且本周部分补空需求尚存。不过，近日新疆广汇、宁夏畅亿及山西华昱等存回归预期，且下游利润一般，总体持续追涨积极性仍对市场高度有压制。故预计短期市场坚挺整理，沿海到货少致去库逻辑延续;预计本周甲醇价格震荡为主。

：高估值弱预期下，甲醇博弈严重。目前供应端虽有检修支撑，但部分企业库存压力分化，而需求端维持刚需采购为主，海外供应端暂未回归，因此整体现货端仍有支撑。关注伊朗装置动态与港口库存。策略上，甲醇在产业心理线2500-2530支撑仍强，低多滚动操作。