供应端多空并存 上、下驱动均有限 乙二醇短期震荡走势

【现货方面】

图片来源于网络，如有侵权，请联系删除

4月22日，价格重心窄幅整理，市场成交略有缩量。日内现货基差略有走强，成交多在05合约贴水0-2元/吨附近，部分合约商补货，5月下期货贸易商滚动操作。个别宁波现货成交在09合约贴水95元/吨附近，萧绍工厂零星询盘。美金方面，乙二醇外盘重心窄幅整理，5月中上船货519-523美元/吨商谈成交，个别到港船货偏低成交在515美元/吨附近。

【供需方面】

供应：乙二醇整体开工61%（-0.6%），其中煤制乙二醇开工61.79%（-1.86%）。

库存：华东主港地区MEG港口库存约88.7万吨附近，环比上期+0.5万吨。

需求：下游聚酯负荷继续小幅提升至93.1%附近（+0.3%）。昨日江浙涤丝价格多稳，产销整体一般。4月下，预期加弹、织造开机率尚可维持，主要关注五一前后针织库存压力倒逼降负的可能。涤丝自身高开机下，去库不及预期，且高库存的压力背负，市场竞相出货的氛围下，价格压制。目前涤丝利润不佳，月末让利幅度主要视成本端而定，而下游的备货力度在原料没有太大引导力的话也缺乏动能。

【行情展望】

目前乙二醇整体开工率偏低，且聚酯负荷走高至93.1%，4-5月乙二醇隐性库存有望去库，但随着到港船货逐步增加，预计显性库存难以有效去化。在高油价下，煤制乙二醇竞争力显现，且多套煤制乙二醇装置在4月重启，以及国内多套检修装置在5-6月重启。另外，聚酯负荷继续提升空间有限，因5-7月终端传统需求淡季以及瓶片新产能逐步释放带来的负荷压力。中期乙二醇供需预期仍偏弱，预计上方依然承压。整体来看，短期乙二醇区间震荡对待。策略上，短期EG09在区间4450-4600震荡。

免责声明：本报告中的信息均来源于被有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。