3月份零售数据强于预期 长期美债价格周一暴跌

　　10年期和30年期美债收益率周一（15日）收于2023年11月中旬以来最高水平，交易员对强于预期的零售报告和地缘政治紧张局势加剧做出抛售长债的举动。

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　　据美国财政部数据，截至收盘，10年期美债收益率涨13BPs至4.63%，盘中一度触及11月中旬以来的最高水平；2年期美债收益率涨5BPs至4.912%；20年期和30年期美债收益率分别上涨12BPs和13BPs至4.85%和4.74%。2年期美债收益率与10年期美债收益率利差收窄至30BPs。

　　美国商务部周一公布的数据显示，3月份不断上升的通货膨胀并没有影响消费者，消费者的购物速度继续快于预期。据美国人口普查局的数据，1月份零售额增长0.7%，大大高于道琼斯（Dow Jones) 0.3%的普遍预期，但低于2月份向上修正的0.9%。该数据经季节性因素调整，但未考虑通胀因素。

　　美国劳工部上周公布的数据显示，3月份消费者价格指数（cpi)上涨0.4%，涨幅也高于华尔街的预期。这意味着消费者完全跟上了通货膨胀的步伐，当月通胀率折合成年率为3.5%，低于4%的零售销售增幅。

　　周一的数据发布之际，市场对货币政策路径的担忧有所加剧。在通胀压力持续的情况下，美联储官员对降息持谨慎态度，投资者也被迫降低了对今年政策放松的预期。芝商所美联储观察工具显示，在上周通胀数据公布后，市场对首次降息时间的预期有所回落，交易员现在预计首次降息将在7月或9月，而非6月。

　　凯投宏观副首席美国经济学家安德鲁·亨特表示，消费者支出走强可能导致美联储推迟降息的时间更长。

　　他在零售销售数据公布后的一份报告中说：“除了近期就业增长的复苏，消费的持续弹性是怀疑美联储将在开始降息之前等待更长时间的另一个原因，现在我们认为美联储要到9月份才会开始降息。”

　　在周一的其他经济新闻中，衡量纽约地区经济活动的帝国州制造业指数 4月份环比上升，但仍处于收缩区间。该指数为-14.3，虽好于3月份的-20.9，但低于道琼斯预测的-10。

　　首席执行官杰米·戴蒙周一在致股东的年度信中警告说，财政赤字和军事冲突等因素造成的持续通胀压力可能导致美国利率达到8%甚至更高。

　　上周五，集团（ING)美洲地区研究主管帕德拉克·加维表示，对于10年期美债收益率而言，5%的水平“再次构成风险”。

　　一级市场方面，美国财政部周一（当地时间4月15日）发行了2期债券共1400亿美元，其中13周和26周短债各发行700亿美元。周二，将发行2期债券共1110亿美元，其中52周短债发行460亿美元，42天CMB发行650亿美元。

　　海外其他市场方面，欧洲央行执委暨首席经济学家连恩表示，经过“崎岖 ”的道路后，欧元区的通胀率将在明年达到欧洲央行2%的目标，现下通胀率将暂时徘徊在当前水平附近。连恩指出，带动通胀下降的因素包括劳动成本压力降低和企业利润进一步受抑。

　　欧债券收益率在上周五暴跌后有所上升，市场对中局势立即升级的担忧在一定程度上有所减轻。国10年期德债收益率上涨7.6BPs至2.43%，10年期意债收益率上升9.7BPs至3.839%。

　　亚太方面，据路透报道，三位知情消息人士表示，虽然日本央行预计通胀率一直到2027年初将保持在2%的目标附近，但仅凭这一预测并不能作为近期加息的有力暗示。其中一位消息人士指出，除了通胀前景，消费、工资和整体经济等其他指标也很重要。日债收益率周一全线上涨，10年期日债涨1.4BP至0.874%，再创近期新高。

（文章来源：新华财经）