沪镍或随宏观情绪震荡运行 菲律宾雨季接近尾声

7月31日：合约开盘报126630.00元/吨，今日盘中最高触及131840.00元/吨，最低下探126560.00元/吨；截止目前，涨幅超3%。

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【行情回顾】

7月30日，主力合约收跌0.13%至126650.0元，当日最高价报128180.0元，最低价报126560.0元，持仓量：-2444手至107354手。

【机构观点】

：价基本面过剩格局延续

宏观海外转向经济衰退预期，总体宏观情绪偏空，抑制商品价格；从基本面来看菲律宾雨季接近尾声，但海运费仍处于高位，印尼方面NPI产量进一步下行，印证了当地矿端紧缺的格局，不过印尼镍矿价格小幅下调，矿价高位或已见顶，MHP供应偏紧导致目前硫酸镍价格仍在高位，电积镍成本中枢有所抬升；需求端有所走弱，消费逐步进入淡季，7月排产量明显下滑，现货市场采购低迷，另外新能源终端排产数据有所下滑拖累硫酸镍需求，综合来看消费端仍旧疲软，库存方面总体维持累库趋势，国内库存去库，海外累库。综上来看，镍价基本面过剩格局延续，或随宏观情绪震荡运行。

：中长线国内精炼镍过剩格局没有改变

伦镍反弹，价格站回16000一线。现货13万以下下游采购积极。进口挪威镍陆续有到货，补充现货供应。出口利润收窄，国产电积镍出口放缓，在现货上抛售。供强需弱表现。不锈钢，本周库存有小幅回落，镍铁价格坚挺上涨，对下游成本支撑强劲，目前镍价在电积镍的成本线上有一定支撑。新能源产业链数据表现良好，6月产销均超100万。中长线国内精炼镍过剩格局没有改变。