交投活跃、成本降低推动券商发债升温 年内券商发债近7700亿元 同比增超32%

　　通过发行债券进行融资已成为券商提升资本实力的重要方式。今年以来，在市场交投活跃的背景下，券商发债融资颇为踊跃。数据显示，截至8月5日，年内券商已发行债券规模近7700亿元，同比增长超32%。

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　　近日，多家券商获批债券发行额度。8月4日晚间，发布公告称，中国证监会同意申万宏源向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元的公司债券及面值总额不超过200亿元的次级债券。同日晚间，也披露，公司向专业投资者公开发行面值总额不超过25亿元公司债券的注册申请获得中国证监会批复同意。

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　　整体来看，今年以来截至8月5日，券商已合计发行债券446只，同比增长35.15%；合计发行规模为7699.89亿元，同比增长32.8%。具体来看，券商已发行证券公司债239只，发行规模为4396.4亿元；发行证券公司次级债55只，发行规模为802.79亿元；发行短期融资券152只，发行规模为2500.7亿元。

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　　从单家券商的发债情况来看，截至8月5日，年内已有70家券商发行了债券，其中有24家券商发债规模在100亿元以上。发债规模居首，已发行24只债券，发行规模达699亿元；其次为，发行规模为529亿元；、、的债券发行规模分别为499.6亿元、484亿元、393亿元；、、平安证券的债券发行规模也均在300亿元以上。

　　券商发债募资的主要用途包括偿还公司到期债券、调整公司债务结构、补充流动资金、满足公司业务发展需要等。

　　值得注意的是，今年以来，多家券商积极响应政策号召，踊跃发行科创债。据统计，年内券商已发行47只科创债（按发行起始日计），合计规模达446.7亿元。其中，头部券商发行规模居于前列，已发行70亿元科创债，招商证券已发行50亿元，国泰海通已发行39亿元。多家券商表示，发行科创债募集的资金，不低于70%的部分将通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，以及投资科技创新债券、科创板和创业板股票等。

　　对于今年以来券商发债热情提升，陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着资本市场活跃度提升，券商的资本中介、自营及投行业务对资金的需求大幅增加，推动券商积极发行债券。同时，今年以来市场货币供应量较为宽松，市场利率水平较低且处于下行趋势，在一定程度上降低了券商的发债融资成本。此外，债券市场‘科技板’启航，有望为券商带来多方业务机遇，一定程度上提高了券商发债的积极性。”

　　从发行成本来看，Wind资讯数据显示，截至8月5日，年内券商发行证券公司债的平均票面利率为1.97%，低于去年同期的2.52%；发行短期融资券的平均票面利率为1.8%，低于去年同期的2.13%。

　　“与其他融资方式相比，债券融资的优势包括融资规模较大、成本可控、结构灵活、能够保证公司控制权稳定等，较为适合券商在业务扩张期快速补充资金、优化财务结构。”朱华雷进一步表示，发债融资有利于券商提升资本实力，为其业务扩张提供支撑。不过，券商也需注意平衡负债规模与盈利水平，结合自身偿债能力等实际情况合理确定债券发行规模，并与其他融资方式搭配使用，形成多元化融资体系，避免过度依赖单一融资渠道。

（文章来源：证券日报）