【立方债市通】河南一省属国企首次发债完成/河南国资开展降低负债率攻坚/市场化经营主体城投债新变化

第104期

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（2024年3月27日）

　　河南省政府国资委：开展降低资产负债率攻坚，形成全级次债务风险防控体系

　　3月27日，河南省国资委发文称，2024年开展降低资产负债率攻坚，形成全级次债务风险防控体系，健全多部门联动风险预警机制，稳妥化解重点企业债务风险，守住不发生债券违约底线。在14个重点产业领域推进战略性重组和专业化整合，培育世界一流企业、国内一流国有资本投资运营公司、战略领军企业，构建“一业一企一强”新格局。重点支持河南钢铁集团有序整合省内冶金企业，尽早实现千亿级目标；河南机场集团、河南航投集团现有产业专业化整合；中豫港务集团加速整合全省内河航运资源，打通中原出海新通道。

　　中豫产投集团6亿元科创票据成功发行，票面利率3.15％

　　3月27日，河南中豫产业投资集团首期6亿元科创票据顺利发行。本次发行是中豫产投集团首次亮相银行间债券市场，是河南省属企业发行的首只用途类科创票据，也是35号文之后河南省首只获批的科创票据（新增额度），获得市场投资人的高度关注，全场认购倍数2.7倍，票面利率3.15%。

　　1万亿元超长期特别国债中央与地方“五五分成”

　　今年1万亿元超长期特别国债资金分配有了新消息。2024年超长期特别国债收入预算数为10000亿元，支出预算数为10000亿元，其中中央本级支出暂安排5000亿元、对地方转移支付暂安排5000亿元，今后根据具体分配情况再作调整。

　　维护季末流动性平稳，央行单日净投放2470亿元

　　为维护季末流动性平稳，央行2024年3月27日在公开市场以利率招标方式开展了2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。当日有30亿元逆回购到期，因此单日净投放资金2470亿元。

　　香港金管局：建设强大的亚洲债券市场

　　香港金融管理局总裁余伟文3月27日在博鳌亚洲论坛2024年年会的“深化亚洲金融合作”分论坛上表示，要进一步完善政策工具，不仅是利率和货币政策，也要有好的财政政策、外汇政策、资本流动政策等，确保金融体系韧性；也需要建设强大的亚洲债券市场。

　　○ 河南

　　郑州市房地产融资协调机制工作推进会召开

　　3月26日，郑州市房地产融资协调机制工作推进会召开，市长何雄出席并讲话，强调要进一步优化房地产政策，加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，为房地产项目开发建设提供精准融资支持，促进房地产市场平稳健康发展。 要加快推进项目融资落实，简化工作流程，对符合条件的项目快审快放、应贷尽贷，保障项目正常建设交付。要切实提高项目推送质量，严格按照标准做好项目筛选，高质量完成“白名单”推送，有效提升融资落地成功率。

　　洛阳：已授信房地产“白名单”项目11个，金额近50亿元

　　截至2024年3月20日，洛阳市已授信房地产“白名单”项目11个，授信金额近50亿元，另有多个项目正在授信审批流程中。

　　○ 国内

　　总投资1.4万亿！苏州市2024年545个重点项目公布

　　3月27日消息，苏州市近日发布2024年重点项目清单，共安排市重点项目545个，总投资1.4万亿元，年度计划投资2091亿元。其中，实施项目500个，总投资12161亿元，年度计划投资2091亿元；储备项目45个，计划总投资超1900亿元。

　　郑州地铁集团5亿元绿色中票完成发行，利率2.83％

　　3月27日，郑州地铁集团披露2024年度第一期绿色中期票据发行情况。本期债券简称为“24郑州地铁GN001”拟发行金额5亿元，期限3+N年，利率2.83%，起息日期为2024年3月27日，债券主承销商及簿记管理人为工商银行，联席主承销商为中国银行。经中诚信评定，发行人主体信用评级为 AAA，评级展望为“稳定”。募集资金将用于归还发行人绿色项目金融机构借款。

　　信阳建投投资集团拟发行30亿元公司债，获深交所受理

　　3月27日消息，信阳建投投资集团2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获深交所受理。债券申报规模为30亿元，承销商/管理人为华泰联合证券。2023年10月13日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。

　　济源投资集团拟发行10亿元公司债获上交所受理

　　3月27日，济源投资集团2024年面向专业投资者非公开发行公司债券获上交所受理。该债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为华金证券。2024年3月18日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。

　　商丘古城保护开发建设公司完成发行5亿元公司债

　　3月27日消息，商丘市古城保护开发建设有限公司已完成发行2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期），将于3月28日起在上交所挂牌交易。本期债券分为两个品种，其中品种一发行金额3亿元，利率3.20％，期限5(3+2)年；品种二发行金额2亿元，利率3.84%，期限5年。债券起息日期均为2024年3月25日，到期日期为2029年3月25日。商丘市发展投资集团为本期债券提供不可撤销连带责任保证担保。

　　济源投资集团5亿元短期公司债完成发行，利率3.04％

　　3月27日消息，济源投资集团2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)完成发行，将于3月28日起在上交所挂牌。本期债券简称“24济源D1”，发行规模5亿元，利率3.04%，期限为1年；债券起息日为2024年3月25日，到期日为2025年3月25日，主承销商为五矿证券；2024年3月18日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。本期债券所募资金将用于偿还到期或回售公司债券本金。

　　信阳建投投资集团3亿元短融完成发行，利率2.65％

　　3月27日，信阳建投投资集团披露了2024年度第一期短期融资券发行情况。本期债券简称“24信阳建投CP001”，发行总额3亿元，利率2.65％，期限为365天；债券起息日为2024年3月27日，兑付日为2025年3月27日。经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+。所募资金拟全部用于偿还到期的有息债务。

　　中国平煤神马集团完成发行10亿元超短融，利率2.70％

　　3月27日，中国平煤神马控股集团披露2024年第一期超短融发行情况。该期债券简称“24平煤化CP001”，规模10亿元，期限365日，利率2.70%。起息日2024年3月27日，兑付日2025年3月27日。交通银行任主承销商、簿记管理人，中原银行为联席主承销商。募集资金拟用于偿还有息债务。

　　城发环境选聘超短融承销商，数量不超过2家

　　3月27日，据中国招标投标公共服务平台，城发环境发布2024年度超短期融资券（第一期）选聘承销商项目询比采购公告。采购范围包括：协助采购人完成2024年度超短期融资券（第一期）的发行工作。全面负责包括协调各方中介、监管报批、尽职调查、承销、簿记以及其他发债相关的各项工作。承销方式为余额包销。成交承销商数量不超过2家。

　　驻马店AA+城投集团拟发行32亿元公司债，招标主承销商

　　3月27日，驻马店市城乡建设投资集团发布选聘2024年非公开公司债券主承销商项目比选公告。该项目债券额度不超过32亿元（含），期限不超过5年（含）。承销方式为余额包销，承销费率报价上限为成功发行债券金额的0.1%/年。本次发行债券的相关工作包括但不限于本次债券发行文件的编制、报批、与监管机构的沟通工作、承销及发行上市工作、债券本息的代理兑付、存续期管理以及发行人提出的相关工作内容。

　　湖南能源集团揭牌成立，注册资本300亿元

　　3月27日，新组建的湖南省能源投资集团有限公司在长沙正式揭牌成立。 湖南能源集团以原湖南湘投控股集团为主体组建而成。作为湖南综合性能源投资建设运营省级平台和全省能源战略的实施主体，湖南能源集团注册资本300亿元，承担着全省能源保供功能性任务，落实省内能源资源开发任务，承接重大能源项目投资建设，代表全省开展省内外重大能源项目合作。集团当前在战略性新兴产业领域投资培育了6家国家级、省级专精特新“小巨人”企业。

　　柳州城投：因债券募集资金违规使用等情况受到上交所处分

　　柳州城投公告，公司于2024年3月22日收到上海证券交易所纪律处分决定书：经查明，柳州市城市投资建设发展有限公司在信息披露及募集资金使用等方面，有关责任人在职责履行方面，存在违规行为，对柳州市城市投资建设发展有限公司及曾东斌、张浪涛、罗熹、姚亮、叶锋、曾晓锋予以公开谴责。

　　越秀租赁澄清"举报信"风波，曲江文控偿债压力不小

　　近日，一则非标机构控诉西安曲江文化控股有限公司募集书谎报还债信息的举报信广为流传。根据“24曲文控MTN001”募集说明书，债务金额在300万元且在2023年12月17日到还款期的公司为越秀租赁。越秀租赁相关负责人澄清，未听闻有这一举报信、该举报信并非该公司所写。目前西安曲江文控的债务情况正常还本付息，相关传闻不涉及越秀租赁的经营风险。

　　“市场化经营主体”城投债的新变化

　　国金固收研究团队研报指出，2023年一揽子化债以来，除了名单内城投发债受到用途限制外，市场化经营主体资金用途也受到了相应的限制。2024年1月3日首个市场化经营主体突破了发债资金用途的限制—借新还旧有息负债，2024年2月4日之前声明市场化经营主体的平台不再声明市场化经营主体，通过梳理我们发现“市场化经营主体”呈现出了两大新变化。

　　第一，部分此前曾声明市场化经营主体的平台在最新募集说明书中删掉了该表述，目前合计18家，占声明市场化经营主体的个数达9%，其中地市级平台占据60%以上，主要分布于山东与河南等省。

　　第二，个别市场化经营主体募集资金用途突破了借新还旧的限制，可用于偿还有息负债，目前突破资金用途的主体主要偿还银行贷款，其中以地市级平台居多，主要分布于福建、云南和山东。

　　我们可进一步将发生上述变化的主体分为三类：不再提及市场化经营并且突破借新还旧的主体，大概率这类主体具有较强的产业属性，可以实现债券的新增，关注此类主体的供给放量；对于仍然声明自身为市场化经营主体的平台，其募集资金用途得到了一定放松的平台，关注此类平台数量是否可以扩容；部分不再提及市场化经营的主体但目前募集资金用途仅限于借新还旧，关注此类主体的募集资金用途变化。

（文章来源：大河财立方）